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特斯拉中国大降价:一

来源:泉州网站建设   时间 : 2019-03-04 09:44  编辑 : 泉州网站建设

更为致命的是,由于马斯克的执念,特斯拉选择自建产能这种烧钱的重资产模式,构建了极深的护城河,这一点战略和国内的京东自建物流类似。

2018年第三季度特斯拉实现营收68.24亿美元,净利润转正为2.55亿美元,这也是特斯拉15年来第三次实现盈利。当时市场对特斯拉的担忧从“能赚钱吗?”转到“赚钱能持续吗?”。

Model3更是成为爆款车型,2018年全年总出货量高达145,846辆。

目前已有12家中国企业进入了特斯拉的供应链,主要为其提供内饰配件。作为一级供应商,它们将不仅可以从Model 3 销量上升中直接受益,同时还可能由此得到国际及国内新能源整车厂认可,带来衍生新订单。

特斯拉中国大降价:一

(资料来源:公司资料,点击可看大图)

图3:特斯拉单季度净利润

支撑特斯拉亮眼业绩的背后是各车型销售的支撑。2018年,特斯拉总共交付245,240辆电动车,包括145,846辆Model3,以及99,394辆Model S和Model X,近25万的电动车销量远远超过全球其他车企。

01背景:中国市场进度与18年财报均超预期

上周五(3月1日),特斯拉(NASDAQ:TSLA)正式发布了最便宜的特斯拉—标准版Model 3 ,售价3.5万美元,约合人民币23万-24万元。

除了已确定的这12家之外,还存在一些潜在的国产化供应商,它们未来可能为特斯拉提供车身、底盘、汽车电子等方面的零部件甚至动力电池。 一旦斩获特斯拉订单,股价势必水涨船高。

(资料来源:公司资料,点击可看大图)

因此我们可以推测,特斯拉迫不及待的发布3.5万美元Model 3 的基础版本以及加速上海工厂的修建,很重要的原因就是为了抢占中国这个最大的新能源汽车市场,剑锋直指造车新势力及正在转型的传统车企。

【1】2019年1月,上海工厂开工

根据最新消息,首批特斯拉Model 3 现车在国内交付,北京首批交付共6 辆,其他地区也将跟上。

特斯拉中国大降价:一

图4:特斯拉单季度营收

(资料来源:公司资料,点击可看大图)

(注:有意思的是在2019年2月公布的2018年财报上,低价版的Model 3推出的日程安排消失了,当时市场还预期这一产品要无限期推迟。)

根据马斯克对上海工厂的安排,Model 3的低价版本,将主要会在这里生产。因为只有中国的供应链才有希望生产出能赚钱的3.5万美元版本Model 3。因此提前到来的竞争,会加速特斯拉的国产化,我们仍重申此前观点,看好特斯拉国产产业链这一确定性方向。

【3】从实力上来看,国内造车新势力还不是特斯拉的对手

特斯拉中国大降价:一

特斯拉中国大降价:一

一方面是急于改变18年中国市场滑铁卢所造成的负面形象,还市场、投资者与潜在资方的信心(据媒体报道,特斯拉因上建厂而正在当前寻求中国银行的大额贷款);另一方面则大有将中国新能源造车势力扼杀于摇篮之意——至少也将收获延缓其成长的效应;而最后一方面也是效果最显著的:降价意味着市场份额的提升。

图10:特斯拉建厂及产量上升对其直接供应商的影响

(3)在2018年,特斯拉经营性现金流入为20.98亿美元,而2017年是流出0.6亿美元。

更为重要的是,这些企业发展初期不得已必须选择租借传统企业生产线代工的轻资产生产方式,虽然包括比如威马、小鹏、蔚来等近期都密集规划自建产能,但这一时间已滞后特斯拉太多。

还有很多2018年的财务数据很有趣,值得大家深思:

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